2020年新冠肺炎疫情行情延續(xù)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資現(xiàn)“春季躁動”

此次疫情暴露出國內(nèi)工業(yè)體系的一些短板，提升制造業(yè)的智能化、在線化程度無疑成為當務之急 ·隨著政策層面加大推進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的力度，預計市場規(guī)模有望很快達到萬億級別 ·5G解決了通信技術瓶頸，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)因此具備了大規(guī)模鋪開的基礎條件 ·在“To B”互聯(lián)網(wǎng)投資下半場，工業(yè)互聯(lián)、智能制造是一片藍海，擁有無限的想象空間 ·A股部分公司的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關業(yè)務在整體營收中占比很少，對公司業(yè)績貢獻有限，未來表現(xiàn)有待觀察

2020年伊始，在新冠肺炎疫情肆虐下，春節(jié)假期延長，各行各業(yè)停產(chǎn)停工，物流、銷售受阻，居民消費受到?jīng)_擊，導致大部分企業(yè)的經(jīng)營受到嚴峻影響，波及的產(chǎn)業(yè)不容樂觀。

相對非生產(chǎn)型企業(yè)，制造企業(yè)勢必面臨著更長的疫情沖擊陣痛期，眾多生產(chǎn)場景無法僅依靠線上辦公模式解決，尤其是這些企業(yè)在生產(chǎn)、銷售、設備管理、人員排產(chǎn)、倉儲供應鏈等各環(huán)節(jié)涉及的線上需求更復雜多樣。

在此背景下，推進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)在制造企業(yè)中的落地應用，短期有助于減低疫情帶來的沖擊，長遠看更是積極推動中國制造向中國智造升級轉型的大事。毋庸置疑，將為我國制造業(yè)高質量發(fā)展奠定更堅實的基礎。

近期，從國家政策層面來看，也不斷有加快發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的消息傳來。與政策大力推動相對應的是，資本市場對于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)也已經(jīng)開始了布局落子。

在A股市場上，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念板塊“春季躁動”明顯，用友網(wǎng)絡、寶信軟件等龍頭個股率先走出了一波強勁的升浪。

先進制造業(yè)離不開工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

從政策地位上來說，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是目前政策高度重視的新領域，也是與我國發(fā)展先進制造業(yè)的經(jīng)濟戰(zhàn)略相輔相成的。

2017年11月，《關于深化“互聯(lián)網(wǎng)+先進制造業(yè)”發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的指導意見》發(fā)布，首次全面論述了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，也是我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領域發(fā)展的綱領性文件。

2018年年底，高層經(jīng)濟會議首次明確指出要加快5G商用步伐，加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設，說明工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進入實際操作階段。

2019年3月份，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)首次被寫入政府工作報告。

2020年2月21日，中共中央政治局會議中則強調，要加大試劑、藥品、疫苗研發(fā)支持力度，推動生物醫(yī)藥、醫(yī)療設備、5G網(wǎng)絡、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等加快發(fā)展。

2月22日，工信部表示要加快推動“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”融合應用。2月25日，工信部公布2019年工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)試點示范項目，網(wǎng)絡、平臺、安全三個層面共81個項目。

從工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展背景來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺是工業(yè)云平臺的延伸發(fā)展。不過從目前的現(xiàn)狀看，我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展水平還處在初級階段。根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院報告，目前美國、歐洲、亞太地區(qū)是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的重點區(qū)域。其中美國集團優(yōu)勢顯著，GE、微軟、羅克韋爾、亞馬遜等巨頭積極布局，加之各類初創(chuàng)企業(yè)著力前沿創(chuàng)新，有望助力美國保持行業(yè)主導地位。而歐洲工業(yè)巨頭如西門子、博世、ABB、SAP等憑借自身在制造業(yè)的基礎優(yōu)勢亦進展迅速。

初步估算2019年全球工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模約為8465.57億美元（約合5.93萬億元人民幣）。相比之下，2019年我國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模約為全球產(chǎn)業(yè)規(guī)模的十分之一，這與我國在全球居于前列的制造業(yè)總體規(guī)模是極不相稱的，從中也顯示出巨大的發(fā)展和提升空間。

中商產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2018年中國工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)市場規(guī)模為5318億元，2019年突破6000億元，預計到2020年，這一規(guī)模將近7000億元。中國作為全球制造業(yè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大國，隨著政策層面加大推進工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的力度，市場規(guī)模有望很快達到萬億市場規(guī)模。

A股工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)板塊股價“躁動”

中國的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在賦能智慧城市、智能交通、政府管理的等領域前景巨大。

從整體發(fā)展邏輯來看，網(wǎng)絡、平臺和安全是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的三大核心體系。其中，網(wǎng)絡是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的基礎，不論是企業(yè)內(nèi)部的人、機(設備）、料（原料、物料）、法（生產(chǎn)工藝方法等)、環(huán)(環(huán)境）的連接，以及企業(yè)與企業(yè)間的連接協(xié)同，都離不開基礎網(wǎng)絡，這也是為什么近期政策層面總是將5G與工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)放在一起相提并論的原因之一。因為5G解決了工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的信息傳輸瓶頸問題。

而平臺是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的核心。感知層搜集到的數(shù)據(jù)將在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺進行整理和分析，并輸出反饋，甚至可以形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)，輔助企業(yè)決策。第三個核心體系是安全，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)涉及企業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)，因此其安全性至關重要。

具體到產(chǎn)業(yè)鏈來看，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)包括幾大細分領域：一是上游硬件設備，包括傳感器、芯片、智能機床、工業(yè)機器人等；二是中游平臺層，包括數(shù)據(jù)分析采集、設備自動化、各類應用軟件、網(wǎng)絡安全等；第三是下游應用行業(yè)，包括輕工家電、工程機械、鋼鐵、建筑、電子信息、船舶、電力、高端裝備八大領域。

在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體產(chǎn)業(yè)鏈中，平臺層是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的中間層，也是其最核心的部分，包括企業(yè)云、ERP、MES、SAAS等。近期A股市場上，股價表現(xiàn)引人關注的用友網(wǎng)絡、寶信軟件等公司，其業(yè)務都屬于平臺層。

此外，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)整體產(chǎn)業(yè)鏈中，A股市場也都有不少對應的公司（見附表）。還有像工業(yè)富聯(lián)這樣的公司，已經(jīng)將“智能制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”提升到長期戰(zhàn)略的地位，可見其重視程度。

不過值得注意的是，這其中有些公司的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)相關業(yè)務在整體營收中占比還很小，相關業(yè)務對公司帶來的業(yè)績貢獻將有限，未來能有多大提升空間有待考量，這種情況也需要投資者仔細甄別。

工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)投資熱已悄然興起

實際上，A股市場上的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)概念是近期才開始熱鬧起來的，不過關注風投領域的人士或許已經(jīng)發(fā)現(xiàn)，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投資熱早在二級市場之前早已悄然興起了。

而這批受到風投關注的創(chuàng)新型企業(yè)中也頗有亮點，如樹根互聯(lián)、金蜜智造、黑湖智造等以平臺層業(yè)務為主的公司。

其中，樹根互聯(lián)已連接超過58萬臺工業(yè)設備,助力產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)打造了包括鑄造產(chǎn)業(yè)鏈、注塑產(chǎn)業(yè)鏈、紡織產(chǎn)業(yè)鏈、定制家居產(chǎn)業(yè)鏈、家用塑料制品產(chǎn)業(yè)鏈等在內(nèi)的20個產(chǎn)業(yè)鏈工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺，賦能81個工業(yè)細分行業(yè)。據(jù)該企業(yè)官網(wǎng)介紹，目前已經(jīng)將服務拓展到德國、肯尼亞、印度、南非、印尼、墨西哥、越南等海外市場。

金蜜智造則更側重于向中小型制造企業(yè)提供一站式工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺級服務。據(jù)該公司負責產(chǎn)品研發(fā)的高級副總裁杜強向《投資者網(wǎng)》介紹，“傳統(tǒng)的工業(yè)ERP軟件等產(chǎn)品通常體量較大，價格也是上百萬起，中小制造企業(yè)很難承受，因此金蜜智造推出了輕量化工業(yè)互聯(lián)智造系統(tǒng)，能夠覆蓋制造企業(yè)產(chǎn)供銷經(jīng)營活動的全部應用場景，同時運用區(qū)塊鏈技術為企業(yè)形成數(shù)據(jù)資產(chǎn)，解決數(shù)據(jù)安全性問題，并為后續(xù)對接金融服務及供應鏈服務提供支撐?！?/p>

黑湖智造主打的產(chǎn)品理念也是對于制造企業(yè)的工業(yè)流程協(xié)同功能與數(shù)據(jù)采集分析能力。2019年5月，黑湖智造完成1.5億元人民幣的B輪融資，本輪融資由金沙江創(chuàng)投、BAI（貝塔斯曼亞洲投資基金）領投，GGV紀源資本、真格基金等多家機構跟投。

對于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)公司贏得資本青睞的原因，一位風投界資深人士向《投資者網(wǎng)》表示，在信息化和自動化加速基礎上出現(xiàn)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，既源自企業(yè)自身的內(nèi)生需求，又源自市場大環(huán)境的倒逼。勞動力、原材料和環(huán)保等成本的不斷上漲，周邊國家等制造業(yè)新秀追趕，同時本就領先的德國、美國依然在勵精圖治，不遺余力推動先進制造和升級，使中國制造企業(yè)面臨巨大壓力，加快工業(yè)互聯(lián)是時代的必然之選。當前的總體趨勢是制造企業(yè)對工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的投入在快速增加，在“To B”的互聯(lián)網(wǎng)投資下半場，工業(yè)互聯(lián)、智能制造是一片藍海并擁有無限的想象空間。